深受民营企业主和市场关注的促进民间投资新政策，终于有了眉目。

在三易其稿后，《关于进一步鼓励和促进民间投资的若干意见》，即鼓励民间投资20条(下称“20条”)，已于8月上旬上报国务院。按惯例，如无意外，这一文件有望于年内出台。

由国家发改委牵头制定的“20条”草案，内容包括扩大民营资本的市场准入范围，削减行政许可事项、改进对民营企业的金融服务、减轻民企税费负担等若干方面。

这当中包括一系列政策亮点，比如研究制定《放贷人条例》、适当放开中小企业债券市场、民企税后利润进行再投资和技术研发可享受税收抵免等。

在4万亿政府投资的经济刺激效应递减后，高层寄望通过20条新政，激励民间投资入场接棒，驱动经济复苏。

由于“20条”属国务院出台的总体性的指导意见，因此其内容以原则性规定为主，为此，根据国务院领导的要求，在“20条”出台前后，国家各相关部委还将依据各自职能分工，分别拿出旨在贯彻“20条”的鼓励民间投资的操作性政策。

“民资产业目录”被删

市场准入界定五领域

据知情人士透露，“20条”草案第一部分内容锁定在“扩大市场准入范围”上，提出进一步打破行业垄断，放宽股比限制，降低民间投资准入门槛。

为便于民间投资者计算市场准入的成本和风险，“20条”中强调，国家政策法规确立的市场准入标准应公开透明，各地区、各部门不得对民间投资设置附加条件。

关于解决这一问题，在“20条”酝酿之初，起草者曾希望通过出台民间投资产业目录的办法，给民间投资者以清晰的指引。

“这一意图在20条的第一稿方案中有所体现，但在第二稿、第三稿中被删去。”上述知情人士透露，“主要原因是很难给出鼓励领域的具体行业范围界定。”比如社会事业中的教育和医疗卫生体制改革还在启动或进行中，哪些领域可以放给民资还存在争议。

尽管如此，对于民资的市场准入范围，“20条”还是给予了划定。即基础产业、基础设施、金融保险、文教卫生和公共服务领域五大领域。

扩展民间投资的市场空间，需要合理界定政府投资的范围。对此，“20条”提出，要适时修订《政府核准的投资项目目录》(即重新调整《政府核准的投资项目目录(2004年)》)，进一步缩小核准范围，减少核准事项，下放核准权限，规范备案管理。对不需政府核准的民间投资项目实行登记备案管理，但严禁以备案名义实行变相审批。

研究制定放贷人条例

贷款抵押将有认定办法

“20条”还尝试在民间金融领域给出更多破题性的政策安排。知情人士透露，研究制定《放贷人条例》也被写入“20条”草稿中。

“《放贷人条例》若能出台，个人将被允许注册从事放贷业务，符合条件的企业和个人都可开办借贷业务。” 中国社科院农村发展研究所副所长杜晓山解释说，这样民间借贷将有望成为投资新热点。

“起草者希望将制定《放贷人条例》写入20条，以国务院文件的高规格推动条例尽快出台。”上述知情人士透露，但这一条款在最初的第一稿中并未出现，因为监管部门对此存有争议。

除法规层面有望获得突破外，在“20条”中，民间金融和民企融资需求也可能得到更多政策支持。

比如“20条”提到要依法设立为民间投资服务的中小型金融机构，增加地方性中小银行、村镇银行和小额贷款公司的数量和规模。而现有的大型金融机构，也要将贷款总规模的一定比例用于扶持中小企业发展，银行监管部门要将此纳入银行绩效考核评价体系。

“20条”还提到要设立更多面对民企的融资平台。如依法设立商业性、互助性和政策性等多种形式的信用担保机构，为民间投资项目建立多层次的贷款担保制度。完善财产抵押制度，制定民营企业贷款抵押认定办法，增加适应民营企业发展的贷款抵押品种等。

在金融机构之外，“20条”草案还支持民间资本获得更多的直接融资渠道。如提到要支持和发展产业投资基金等股权投资基金；推行基础设施投资资产证券化；适当放开中小企业债券市场，发展支持中小投资公司的创业风险投资基金，扩大民企在股票市场的筹资规模等。

税后利润再投资

可享受税收抵免

鉴于目前市场形势严峻，扩大投资存在风险，为使刺激民间投资能在短期内见效，“20条”起草者将目光投向了“减轻民企税费负担”。

知情人士透露，“20条”草稿中列入的减负政策，包括：民营企业利用税后利润进行再投资和技术研发，可享受一定程度的税收抵免；民间投资用于国家鼓励类项目，进口国内不能生产的关键设备、原材料及零部件时，减免征收进口关税，对国家鼓励和支持发展的民间投资项目，可以适当缩短其厂房、机器设备等固定资产的折旧年限，加速固定资产折旧。民营企业为转化、引进科技成果而支付的技术研究与开发费用，按照实际发生额计入生产成本，不受比例限制等。

“如果没有相应政策配套，民资不愿进入。”浙江省发展规划研究院专家董波分析说，在当前严峻市场形势下，民资进入基础设施、公用事业等领域，如无市场定价或政府补贴的“出口”，运营风险实在太大。